오늘은 1월 24 ~ 25일에 청약 진행하는 아셈스에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
1. 공모정보
이번 상장으로 총 11,019,106주를 상장합니다.
공모로 모집하는 주식수는 2,000,000주이며, 공모주식수의 25%인 500,000주가 일반청약 진행이 되며 100% 신주매출입니다.
희망 공모 가격은 7,000원~8,000원이며 8,000원으로 확정되어 증거금은 40,000원입니다.
상장일 유통가능 물량은 39.75%(4,380,417주)로 전문투자자 11.77%(1,296,800주), 1%이상 주주 4.35%(479,617주), 소액주주 6.21%(684,000주), 공모시 기관투자자 12.89%(1,420,000주), 공모시 일반투자자 4.54%(500,000주)입니다.
2. 회사개요
아셈스는 2003년 설립되어 무용제 타입의 핫멜트 필름형 접착제를 주요 제품으로 생산하고 있으며, 이를 이용한 래미네이션(합포) 및 코팅, 접착기능성 코팅사 및 원단의 개발, 그리고 효율적인 래미네이션작업을 가능하게 해주는 합포기계제작 및 공급 등 접착제 산업분야에서 원스탑 토탈솔루션 서비스를 제공하고 있습니다. 일반적으로 접착제를 사용하게 되면 액상을 사용하여 피착제를 붙이는 것이라고 생각할 수 있으나, 당사가 개발한 핫멜트 필름 접착제는 피착제 사이에 핫멜트 필름 접착제를 삽입하여 열과 압을 가하여 접착하는 개념입니다.
점/접착소재산업은 기술 및 자본 집약적인 산업으로, 특히 원재료의 합성, 배합기술과 기능성 부여 및 적용 등을 주요 산업 특성으로 볼 수 있습니다. 점/접착소재는 일상생활뿐만 아니라 산업현장에서도 넓게 이용되고 있으며, 그 용도와 사용이 크게 증가하는 추세이며, 점/접착소재를 이용한 제품들은 라벨, 점착테이프, 보호필름용에서 자동차, 건축, 항공 우주 산업까지 그 용도가 매우 넓고 다양합니다. 특히 최근에는 디스플레이용, 바이오전극, 의료용 점/접착소재, 나노기술 등과 같은 고정밀성, 고강도, 고기술성을 요구하는 것까지 고부가가치를 창출할 수 있는 다양하고 새로운 점/접착소재 개발이 활발히 이루어지고 있습니다.
당사는 신발의 인솔 등의 접착에 사용되는 신발용 핫멜트 접착 필름을 주요 제품으로 생산하고 있으며, 태광실업, 창신, 화승엔터프라이즈 등 신발 ODM, OEM사를 거쳐 최종 수요자는 나이키, 아디다스 등 메이져 신발 브랜드사에 해당합니다. 또한 의류 및 자동차 천장재(썬루프)에 적용되는 핫멜트 필름도 공급하는 등 전방산업을 다각화하고 있습니다. 최근 당사의 전방산업인 섬유, 신발, 의류, 자동차 등 조립제조업 분야가 높은 성장세를 지속하고 있어 고부가가치 접착소재에 대한 수요가 대량화되고 있으며, 기능성 또한 다양화되어 접착소재는 단순 기능에서 고기능의 복합 형태로 바뀌어가는 추세입니다.
최근 친환경, 이산화탄소 활용, 저감 등이 사회적 문제로 부각되고 있으며 유럽을 중심으로 한 다양한 환경/제품 규제가 확대되고 있습니다. 이러한 변화에 따라 점/접착소재 시장도 전통적인 용제형에서 좀 더 환경 친화적인 접착 소재 및 고기능성 접착소재의 사용 비율이 증가하고 있습니다. 당사의 무이형지 핫멜트 필름은 유기용제를 사용하지 않고, 이형지를 사용하지 않아 부가적인 환경오염 이슈를 극복할 수 있습니다. 즉 당사의 제품은 기존의 수성 접착제, 광경화형 접착제 및 일반 핫멜트 접착제를 대체할 것으로 기대되며, 친환경적인 최근 트렌드에 부합하여 지속적으로 수요가 증가할 것으로 기대하고 있습니다.
3. 재무정보
매출과 영업이익이 계속 우상향하며 좋은 모습을 보여주고 있습니다.
4. 공모가 산정
PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 테이팩스, 예선테크, 앤디포스를 선정하였으며 평균 PER 19.39배를 산출하였습니다. 평균 PER로 주당 평가가액 9,761원을 산출하였으며 할인율 28.3% ~ 18.0%를 적용하여 희망 공모가 밴드 7,000원 ~ 8,000원이 나왔습니다.
5. 향후 전망 및 평가
꾸준히 좋은 실적을 보여주고 있으며 정부의 그린뉴딜 유망기업에 선정될 정도로 기술력을 인정받고 있는 기업입니다.
또한 친환경 제품으로도 인정받고 있는 만큼 수요예측 결과가 좋게 나오지 싶습니다.
한국투자증권 계좌 보유자가 많고 배정 수량이 많지 않기 때문에 수요예측 결과에 따라 일반 경쟁률이 높게 나올 수도 있을 것 같습니다.
유통비율이 높은 편인데 상장일 주의가 필요할 것으로 보입니다.
6. 수요예측 결과
같은 날 청약을 진행하는 나래나노텍과는 달리 무난한 수요예측 결과가 나왔습니다.
기관 경쟁률은 1,618.26:1 로 좋은 결과가 나왔습니다.
신청가격은 86% 이상이 9,000원 이상을 제시하였고 희망밴드 상단인 8,000원 미만으로 제시한건이 한건도 없는데 8,000원에 최종 공모가가 확정되었습니다. 가격을 9,000원으로 올릴법한 결과인데도 8,000원으로 확정이 되었네요.
의무확약비율은 건수 기준 7.41%, 수량기준 7.71%가 나와 경쟁률이 높았는데 의무확약비율이 조금 아쉬운 점으로 남네요.
상장 후 유통물량은 39.75%로 조금 높은 수준이며 투자자 및 기존 주주 물량이 22.33%입니다.
친환경 기업으로 높은 평가를 받은 듯 한데 수수료 2,000원과 낮은 공모가로 인해 균등참여로는 수익을 보기 힘들지 않을까 생각됩니다.
본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.
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