오늘은 2월 7 ~ 8일에 청약 진행하는 인카금융서비스에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
1. 공모정보
이번 상장으로 총 5,137,980주를 상장합니다.
공모로 모집하는 주식수는 879,800주이며, 공모주식수의 25%인 219,950주가 일반청약 진행이 되며 32% 구주 매출이 있습니다.
희망 공모 가격은 23,000원~27,000원이며 18,000원으로 확정되어 증거금은 90,000원입니다.
상장일 유통가능 물량은 43.40%(2,229,754주)로 기존 주주 27.89%(1,433,054주), 공모시 기관투자자 11.23%(576,750주), 공모시 일반투자자 4.28%(219,950주)입니다.
2. 회사개요
인카금융서비스는 독립보험대리점(이하 'GA')으로서 소비자의 금융편의를 위해 보험대리 및 중개 업무를 수행하는 업체입니다. 주요 목표 시장은 보험상품을 판매하는 KB손해보험, 현대해상, 메트라이프, 농협생명보험 등 손해/생명보험회사들입니다. 최초 자동차 보험으로 시작하였지만 지금은 손/생보 30여개사의 보험 상품 비교 분석을 통해 현명해진 금융소비자의 입맛에 맞는 재무설계 서비스를 제공하고 있으며, 최적화된 정보시스템, 손/생보 장기 전용상품 출시, 리스크관리 시스템 개발, 체계적 신인 및 기존 설계사 교육체계 구축 등을 통해 급변하는 금융환경에 적극적인대응을 하고 있습니다.
당사는 설계사 조직의 지속적인 영업 양수 및 합병을 통해 영업규모를 키워나가 손해보험 및 생명보험의 판매까지 외연을 확대해 나갔습니다. 특히 증권신고서 제출일 기준 당사는 국내 생명보험 및 손해보험 업계 내 시장 점유율 수위를 자랑하는 업체들을 대상으로 안정적인 매출이 발생하고 있습니다.
당사는 보험설계사와의 위촉계약을 통해 불특정 다수를 상대로 영업을 하는 보험설계사에게 다양한 손해/생명 보험상품의 비교 분석 정보 제공과 보험상품 판매를 위한 교육 등을 실시하고 있습니다. 보험판매회사로서 보험사로부터 수령하는 수입 수수료와 개별 보험설계사에게 지급하는 지급 수수료의 지출 차액을 주된 영업이익으로 하는 보험판매대리점을 영위하고 있으며 소비자 보호를 위한 보험업법의 적용 및 금융감독원의 감독을 받고 있습니다.
3. 재무정보
부채비율이 1,000% 이상으로 높지만 수익성 및 유동성은 무난한 수준입니다.
매출은 손해보험, 생명보험 모두 고르게 성장하고 있으며 특히 20년부터 영업이익이 크게 성장하고 있습니다.
4. 공모가 산정
PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 에이플러스에셋어드바이저를 선정하였으며 PER 12.33배를 산출하였습니다. 적용 PER로 주당 평가가액 37,534원을 산출하였으며 할인율 38.7% ~ 28.1%를 적용하여 희망 공모가 밴드 23,000원 ~ 27,000원이 나왔습니다.
5. 향후 전망 및 평가
코넥스에서 이전 상장을 하는 기업으로 상장일 유통 가능 물량이 43.4%로 매우 많은 편입니다.
또한 특히 기존주주 물량이 27.89%로 기존 주주들이 차익실현 매물이 많이 나올 듯합니다.
코넥스 현재 시세가 21,450원으로 거래량도 많지 않고 공모가 희망밴드 하단보다도 낮은 상태라 경쟁률이 좋지 못할 것으로 예상됩니다.
6. 수요예측 결과
기관 수요예측 결과가 매우 좋지 못합니다.
기관 경쟁률이 13.69:1로 역대급으로 낮게 나왔습니다.
참여건수 기준으로 86% 이상이 희망공모가 밴드 하단 가격을 제시하여 밴드 하단 23,000원보다 낮은 18,000원에 최종 공모가가 확정되었습니다.
의무확약비율은 건수 기준 0.7%, 수량 기준 4.2%가 나왔습니다. 경쟁률이나 의무확약비율 모두 좋지 않습니다.
코엑스 이전상장이다보니 유통물량도 43.4%로 많은 편입니다.
17일에 2만원이 넘었으나 그 이후 주가가 많이 내려가 현재 16,950으로 공모가보다 낮습니다.
회사에서는 금융플랫폼으로 나아가려고 하지만 시장에서는 단순히 보험판매업수준으로 평가를 받아 투자매력이 낮게 평가가 된 듯 합니다.
본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.
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