100. 샤페론 청약정보, 기업분석 및 수요예측 결과 (매우 나쁨)

 

오늘은 10월 6 ~ 7일에 청약 진행하는 샤페론에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

---

1. 공모정보

 

이번 상장으로 총 22,231,781주를 상장합니다.

공모로 모집하는 주식수는 2,747,000주이며, 공모주식수의 25%인 686,750주가 일반청약 진행이 되며 100% 신주매출입니다.

희망 공모 가격은 8,200원~10,200원이며 5,000원으로 확정되어 증거금은 25,000원입니다.

상장일 유통가능 물량은 29.13%(6,475,090주)로 기타주주 16.77% (3,728,090주), 공모주주 12.36% (2,747,000주)입니다.

샤페론 공모정보

 

 

2. 회사개요

 

샤페론은 세계 최초로 개발한 GPCR19-P2X7-NLRP3 염증복합체 억제제 플랫폼 및 기존 항체 치료의 미충족 수요를 충족시킬 수 있는 나노바디 항체 개발 플랫폼을 보유한 신약 연구개발 전문 바이오 벤처기업입니다. 유럽 식품의약품안전처 (EMA) 허가 아래 루마니아의 5개 센터에서 COVID-19 폐렴 치료제에 대한 임상2상을 성공적으로 완료하였고 치료제로의 높은 가능성을 인정받아 국가신약개발재단(KDDF)으로부터 바이오벤처사로서는 큰 규모인 91억원의 임상 개발비를 지원받아 다국적 2b/3상 임상을 수행하고 있습니다. 국내5개 대형 의료기관에서 아토피 치료제에 대한 임상2상의 환자 등록을 완료하여 바이오마커 분석 중에 있으며 알츠하이머 치매 임상 1상을 진행중에 있습니다. 당사는 치료제 후보군 발굴부터 3상까지의 임상 수행 역량을 보유한 바이오벤처사로 2건의 기술이전을 통해 상업화 역량 역시 입증하였습니다. 또한 지속적인 성장을 위해 차세대 염증복합체 억제제 뿐만 아니라 면역 항암 시장에서 새로운 패러다임을 구축하고 있는 이중항체를 포함한 다양한 기전으로의 확장이 가능한 나노바디를 연구 중에 있습니다. 당사는 지난 14년간의 연구와 경험을 바탕으로 혁신적 면역치료제 개발 회사가 되는 것을 목표하고 있습니다.

 

 

3. 재무정보

 

연구개발비 및 주식보상비로 인해 적자가 지속되며 자본잠식 상태였으나 21년 상환전환우선주가 전량 보통주로 전환되고 

라이센스 계약 체결에 따라 자본구조는 개선되었습니다. 현재는 210억의 현금성 자산 및 단기금융상품을 보유하고 있어 양호한 재무건전성을 보여주고 있습니다. 또한, 21년부터 수익인식이 시작되어 적자가 감소하고 있습니다.

샤페론 요약개별재무제표

 

 

4. 공모가 산정

 

PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 (주)비씨월드제약, (주)휴메딕스, (주)유한양행, (주)녹십자, 동아에스티(주), (주)종근당, 에이치케이이노엔(주)를 선정하였으며 평균 PER 29.2배를 산출하였습니다. 평균 PER로 주당 평가가액 15,758원을 산출하였으며 할인율 48.00% ~ 35.3%를 적용하여 희망 공모가 밴드 8,200원 ~ 10,200원이 나왔습니다.

샤페론 공모가 산정내역

 

 

5. 향후 전망 및 평가

 

21년부터 매출이 발생하였기는 하나 아직 적자기업으로 공모가를 25년 순이익 기준으로 산정하다보니 불확실성이 큰 점은 염두해두셔야 할 듯 합니다. 적자 바이오 기업에 대한 평가가 어떻게 나올지 수요예측 결과를 지켜봐야할 듯 합니다.

 

 

6. 수요예측 결과

 

기관 경쟁률은 26:1로 매우 나쁜 결과가 나왔습니다.

샤페론 기관투자자 수요예측 참여내역

 

 

건수,수량 기준으로 공모가 희망밴드 하단이하로 96% 이상이 참여하였습니다.공모가는 희망밴드 하단인 8,400원 이하인 5,000원으로 확정되었습니다.

샤페론 수요예측 신청가격 분포

의무보유확약비율은 건수 기준으로 13%, 수량 기준으로 10%가 나왔습니다. 다만 확약건은 모두 15일 확약으로 없는 것이나 마찬가지입니다.

샤페론 의무보유확약 내역

 

시장 변동성이 크다보니 적자 바이오 기업이라는 점에서 좋은 평가를 받지 못했습니다. 또한 기관 투자자들이 WCP에 많은 물량을 배정받아 참여 여력이 낮았던 점도 영향을 끼쳤으리라 봅니다. 다만, 오히려 낮은 가격으로 인해 들어가기 적기라는 평도 있으나 주의는 필요할 듯 합니다.

 

 

본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.