오늘은 7월 12 ~ 13일에 청약 진행하는 루닛에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
1. 공모정보
이번 상장으로 총 10,507,767주를 상장합니다.
공모로 모집하는 주식수는 1,214,300주이며, 공모주식수의 25%인 303,575주가 일반청약 진행이 되며 100% 신주매출입니다.
희망 공모 가격은 44,000원~49,000원이며 30,000원으로 확정되어 증거금은 150,000원입니다.
상장일 유통가능 물량은 38.28%(4,648,989주)로 기존주주 28.98%(3,519,689주), 공모 기관투자자 6.80%(825,725주), 공모 일반투자자 2.50%(303,575주)입니다.
2. 회사개요
루닛은 2013년에 설립된 딥러닝 스타트업으로 2014년부터 의료영상 분야에 집중하면서, 글로벌 1세대 의료 인공지능 기업으로 자리 잡았습니다. 인공지능을 통해 암의 진단 및 치료에 기여하여, 기술이 인류에 도움이 되는 방향으로 사용되는 미래를 이끌고자 하는 목표를 가지고 있습니다.딥러닝 기술을 통해 인간의 시각적 한계를 보완하는 판독 보조(AI-assisted detection) 솔루션을 개발하여 상용화하였으며, 뛰어난 딥러닝 기술력을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다. 나아가 인간의 시각 인지 능력과 패턴 인식 능력의 한계를 극복하여, 의료영상 기반의 새로운 바이오마커를 찾아내는 이미징 바이오마커(AI imaging biomarker) 솔루션을 개발하였습니다. 의료 인공지능 산업에서 새롭게 개척하고 있는 분야로서, 딥러닝 기술을 기반으로 인간이 해내지 못한 의학적 혁신을 이루고자 합니다.주요 제품 및 서비스로는 암 진단 관련 영상 판독 보조 솔루션인 Lunit INSIGHT와 암 치료 관련 이미징 바이오마커 솔루션인 Lunit SCOPE이 있으며, Lunit INSIGHT의 경우, 글로벌 의료기기 제조사 및 유통사와 파트너십을 체결하여 글로벌 영업망을 빠르게 확보하고 있습니다. 글로벌 선두 의료영상장비 기업인 지이헬스케어(GE Healthcare), 필립스(Philips), 후지필름(Fujifilm) 등을 통해 각 지역의 판매채널을 효과적으로 선점하였습니다. Lunit SCOPE의 경우, 글로벌 액체생검 선두 업체인 가던트 헬스(Guardant Health)를 비롯하여 제약회사, 임상시험 전문기관, 진단검사 수탁기관 등을 대상으로 하는 연구용 판매를 통해 성장 동력을 확보하고, 장기적으로 의료기기 허가를 획득하여 임상용 판매로 시장을 확대할 예정입니다.
3. 재무정보
기술특례상장을 시도하며 현재 자본잠식 상태에 있습니다. 24년부터 흑자전환을 목표로 하고 있습니다.
손실비용 중 대부분은 경쟁력 확보를 위한 인력채용에 따른 인건비 증가에 있습니다.
4. 공모가 산정
PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 (주)셀바스에이아이, (주)비트컴퓨터, (주)트윔을 선정하였으며 평균 PER 34.82배를 산출하였습니다. 평균 PER로 주당 평가가액 79,178원을 산출하였으며 할인율 44.43% ~ 38.11%를 적용하여 희망 공모가 밴드 44,000원 ~ 49,000원이 나왔습니다.
5. 향후 전망 및 평가
기술성 평가에서 역대 최초로 모두 AA등급을 받으며 상장을 시도합니다.
AI 기술을 활용한 의료 영상 인공지능 판독기업으로 바이오 기업이 IPO에서 좋은 모습을 보여주지는 못하고 있는데 이름있는 AI 기술을 가진 의료 기술 기업으로 계속 투자도 받고 있기 때문에 기대를 걸어보고 있습니다. 다만 투자유치를 많이 받다보니 상장일 유통물량은 38.28%로 많은 편이며 그 중 기존 투자자의 물량이 28.98%입니다. 아마도 상장일 엑시트하지 않을까 생각이 됩니다. 현재 비상장 거래시장에서 5만원대에서 거래가 되고 있습니다.
6. 수요예측 결과
기관 경쟁률은 7.1:1로 역시 매우 좋지 못한 결과가 나왔습니다.
희망밴드 하단인 44,000원 미만이 건수 기준 79.01%, 수량 기준으로 12.77%가 나오며 최종 공모가는 희망밴드 하단인 44,000원을 하회하는 30,000원으로 확정되었습니다.
의무보유확약비율은 건수 기준으로 20.98%, 수량 기준으로 1.65%가 나왔으나 대부분 15일 확약입니다.
현재 증시 분위기가 매우 좋지 않고 금리 인상기에 유동성이 떨어지는 상황인데다 최근 IPO시장이 옥석 가리기에 들어간만큼 적자에 완전 자본잠식 상태이기 때문에 좋은 평가를 받지 못한 듯 합니다. 또한 비용 중 큰 부분이 인건비이기 때문에 줄이기도 쉽지 않은 상황이라 앞으로의 전망도 어둡게 보지 않았나 생각이 됩니다.
본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.
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