104. 저스템 청약정보, 기업분석 및 수요예측 결과 (나쁨)

 

오늘은 10월 19 ~ 20일에 청약 진행하는 저스템에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

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1. 공모정보

 

이번 상장으로 총 6,941,600주를 상장합니다.

공모로 모집하는 주식수는1,720,000주이며, 공모주식수의 25%인 430,000주가 일반청약 진행이 되며 100% 신주매출입니다.

희망 공모 가격은 10,500원으로 확정되어 증거금은 52,500원입니다.

상장일 유통가능 물량은 50.51%(3,506,272주)로 기존주주 25.73%(,786,272주), 공모주주 24.77%(1,720,000주)입니다.

저스템 공모정보

 

 

2. 회사개요

 

저스템은 2016년 화성시 능동에 본점을 두고 반도체 및 디스플레이 관련 기술 및 영업 경력을 갖춘 구성원 중심으로 사업을 개시하였습니다. 반도체 제조 과정에서 반도체 수율을 향상시키기 위하여 N₂ Purge 기능이 포함된 제품(LPM & BIP)을 생산 및 판매하는 목적으로 당사를 설립하였습니다. 설립자 및 창업 구성원들의 지속적인 연구개발을 통해 외산 제품이 주를 이루고 있는 Load port 시장에 대응이 가능한 약 100여종의 Stage 개발을 통해 회사의 정체성을 확립하고 시장경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

 

 

3. 재무정보

 

20년까지 외형 확장 후 현재까지 큰 증가없이 정체 상태에 있습니다. 다만, 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론, LG디스플레이 등의 대형 반도체 회사를 고객사로 두고 있어 안정적인 수입원은 확보를 하고 있지만 상위 3개사에 매출이 편중되어 있습니다.

저스템 요약개별재무제표

 

 

4. 공모가 산정

 

PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 러셀, 싸이맥스, 라온테크를 선정하였으며 평균 PER 16.25배를 산출하였습니다. 평균 PER로 주당 평가가액 17,290원을 산출하였으며 할인율 33.49% ~ 45.05%를 적용하여 희망 공모가 밴드 9,500원 ~ 11,500원이 나왔습니다.

저스템 공모가 산정내역

 

 

5. 수요예측 결과

 

기관 경쟁률은 283.4:1로 나쁜 결과가 나왔습니다.

저스템 기관투자자 수요예측 참여내역

 

 

건수,수량 기준으로 공모가 희망밴드 상단 이상으로 60% 이상이 참여하였으나 하단 이하도로 30% 가량이 나오며 최종 공모가는 희망밴드 중단인 10,500원으로 확정되었습니다.

저스템 수요예측 신청가격 분포

 

의무보유확약비율은 건수 기준으로 9.6%, 수량 기준으로 13.8%가 나왔습니다.

저스템 의무보유확약 내역

반도체 섹터로 실적도 좋게 나오고 있어 기대가 되었으나 매출이 상위 3개사에 편중이 되어 있고 반도체 시황이 좋지 못하다보니 낮은 경쟁율이 나온 듯 합니다. 또한, 상장일 유통물량이 50% 이상으로 기존 주주 물량이 25%나 됩니다. 상장일 유통물량이 많으면 엑시트하려는 수요가 몰려 주가에 악영향을 미치기 때문에 기관 수요예측 결과에 영향을 미치지 않았나 생각이 됩니다.

 

 

본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.