103. 산돌 청약정보, 기업분석 및 수요예측 결과 (보통)

 

오늘은 10월 18 ~ 19일에 청약 진행하는 산돌에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

---

1. 공모정보

 

이번 상장으로 총 7,671,826주를 상장합니다.

공모로 모집하는 주식수는1,490,000주이며, 공모주식수의 25%인 372,500주가 일반청약 진행이 되며 100% 신주매출입니다.

희망 공모 가격은 18,000원으로 확정되어 증거금은 90,000원입니다.

상장일 유통가능 물량은 22.68%(1,740,114주)로 기존주주 4.04%(309,714주), 공모주주 18.65%(1,430,000주)입니다.

 

산돌 공모정보

 

 

2. 회사개요

 

산돌은 폰트 제작 사업과 클라우드형 폰트 플랫폼 사업을 영위하고 있습니다. 클라우드형 폰트 플랫폼 사업은 당사가 보유하고 있는 폰트와 외부 폰트제작사가 보유하고 있는 폰트를 월간 또는 연간 정액제 방식으로 구독형 서비스의 형태로 고객에게 제공하는 사업입니다. 당사는 고객이 PC 또는 모바일기기에 원하는 폰트를 설치하여 사용할 수 있도록 '구름다리' 라는 플랫폼 어플리케이션을 개발, 제공하고 있습니다.
최근에는 산돌구름 플랫폼을 개편하여 고객의 편의성 증대 및 서비스 강화를 위해 인공지능 기술을 적용한 폰트검색 서비스를 오픈하였으며, 기존에 묶음형태로 판매하던 폰트를 낱개폰트로 구매할 수 있도록 하여 고객이 합리적인 가격으로 폰트를 구매할 수 있도록 하여 다양한 고객층이 폰트를 사용할 수 있도록 하였습니다. 당사의 산돌구름 플랫폼은 현재의 폰트 콘텐츠에 머물지 않고, 이미지, 음원 등 창작자들이 필요로 하는 콘텐츠를 확대하여 고객서비스를 강화하고자 합니다.
폰트 제작 사업은 제작을 의뢰하는 고객사의 요청에 따라 당사가 기업 전용 폰트를 제작하여 해당 폰트의 저작권과 이와 관련된 일체의 권리를 판매하는 사업입니다. 기업 전용 폰트는 제작 초기 단계부터 최종 납품까지 고객과의 지속적인 커뮤니케이션을 통해 고객의 요구 사항을 정확히 파악하고, 제작 과정에서 수시로 피드백을 주고 받은 후에 최종 완성되는 폰트를 납품합니다. 산돌은 폰트 제작과정에서 산돌이 보유하고 있는 전문지식과 노하우를 적극 활용하여 더 좋은 품질의 폰트를 제작하기 위해 노력하고 있으며, 이는 고객의 만족도를 높이고 있습니다.

 

 

3. 재무정보

 

최근 디지털 산업의 성장에 따른 콘텐츠 시장의 확장에 따라 매출 및 영업이익이 매년 증가하고 있습니다. 폰트는 저작권으로 인해 사용을 위해서는 구독이 필요하여 앞으로도 성장성 및 수익성은 좋다고 보여집니다. 사업의 특성상 인력을 바탕으로 하고 있기 때문에 대구모 투자를 할 사유도 없어 재무상태도 양호합니다.

산돌 요약연결재무제표

 

 

4. 공모가 산정

 

PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 더존비즈온, 웹케시, 비즈니스온을 선정하였으며 평균 PER 25.4배를 산출하였습니다. 평균 PER로 주당 평가가액 27,182원을 산출하였으며 할인율 30.8% ~ 41.1%를 적용하여 희망 공모가 밴드 16,000원 ~ 18,000원이 나왔습니다.

산돌 공모가 산정내역

 

 

5. 수요예측 결과

 

기관 경쟁률은 462.19:1로 좋지도 나쁘지도 않은 결과가 나왔습니다.

산돌 기관투자자 수요예측 참여내역

 

 

건수,수량 기준으로 공모가 희망밴드 상단 이상으로 93% 이상이 참여하였습니다.공모가는 희망밴드 상단인 18,000원으로 확정되었습니다.

산돌 수요예측 신청가격 분포

 

 

의무보유확약비율은 건수 기준으로 7.8%, 수량 기준으로 10.4%가 나왔습니다.

산돌 의무보유확약 내역

최근 시장 상황도 좋지 않으며 변동성이 크기 때문에 좋은 실적에도 불구하고 경쟁율이 높게 나오지는 못했습니다. 다만, 폰트 구독으로 인해 꾸준히 수익이 발생할 수 있는 점을 감안하면 앞으로도 좋은 실적을 낼 수 있을 듯하며 상장일 유통물량도 높지 않기 때문에 의외의 결과가 나올 수도 있다고 보여집니다.

 

 

 

본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.