오늘은 2월 20 ~ 21일에 청약 진행하는 풍원정밀에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
1. 공모정보
이번 상장으로 총 21,040,488주를 상장합니다.
공모로 모집하는 주식수는 3,000,000주이고, 공모주식수의 25%인 750,000주가 일반청약 진행이 되며 100% 신주매출입니다.
희망 공모 가격은 13,200원~15,200원이며 15,200원으로 확정되면 증거금은 76,000원입니다.
상장일 유통가능 물량은 18.98%(4,125,372주)로 벤처금융 4.64%(977,080주), 1% 미만 소액주주 0.08%(15,856주), 공모시 기관투자자 10.69%(2,250,000주), 공모시 일반투자자 3.56%(750,000주)입니다.
2. 회사개요
풍원정밀㈜은 금속박판가공기술을 이용한 첨단 디스플레이 부품 제조 회사로 1996년 1월에 설립되었습니다. 금속 박판 가공 기술은 디스플레이, 반도체 제조 과정에서 꼭 필요한 핵심 부품을 얇은 철판에 정밀한 가공을 하는 고부가 가치 기술로 2000년대초부터 OLED(Organic Light Emitting Diodes) 증착용 메탈마스크 및 OLED용 금속박막봉지(Encapsulation Metal Foil)을 제작해왔으며, 현재는 AMOLED(Active Matrix Organic Light Emitting Diodes) 증착 공정에 사용되는 금속 마스크인 오픈메탈마스크(Open Metal Mask, OMM), 스틱바마스크(Stick Bar Mask, SBM), 악세서리 스틱 (Accessory Stick, ACC), 파인메탈마스크(Fine Metal Mask, FMM)를 주력으로 개발 및 양산하고 있습니다.
2010년부터 파인메탈마스크 시장의 가능성을 보고 FHD(Full HighDefinition)급 파인메탈마스크 기술개발을 진행해 왔습니다. 이후 2016년에는 양산라인을 구축하고, 2017년에는 FHD급 파인메탈마스크, 2018년에는 QHD (Quad High Definition)급 파인메탈마스크를 개발하였습니다.
2019년 일본의 수출규제 이후, 디스플레이 산업계에서 일본 다이닛폰인쇄(DaiNippon Printing, DNP)가 독점하고 있는 파인메탈마스크 시장의 중요성이 부각되면서 파인메탈마스크가 정부가 주도하는 국산화 핵심품목으로 선정되었습니다. 또한 당사의 파인메탈마스크 개발 노력 및 성과를 인정받아 2019년 12월에는 중소벤처기업부가 주관하는 소재부품장비 강소기업 100에 선정되었습니다. 파인메탈마스크의 수요업체는 일본 다이닛폰인쇄와의 독점 계약 때문에 파인메탈마스크를 국산화하기 위한 개발에 소극적이었으나, 2019년 일본 수출규제 이후 파인메탈마스크의 국산화에 대한 심도있는 고민을 하고 있습니다. 당사는 축적된 INVAR 박판금속 및 이에 대한 습식 에칭 미세 가공 기술을 바탕으로 고해상도 AMOLED용 파인메탈마스크를 양산화함으로써 일본 다이닛폰인쇄가 독점하고 있는 파인메탈마스크 시장에서 국산화(자립화)를 달성하고 국내 AMOLED 사업의 Global 시장 경쟁력을 강화하는데 일조하고자 합니다.
3. 재무정보
매출액이 크게 변동이 있지는 않지만 영업손익이 크게 개선되고 있습니다.
신규 프레임을 활용한 오픈메탈마스크보다 재생프레임을 활용한 오픈메탈마스크의 비중이 높아지면서 수익성이 개선되고 있습니다.
또한 파인메탈마스크 공급이 시작되면 매출은 더 크게 증가할 것으로 보여집니다.
4. 공모가 산정
PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재, 핌스, 덕산테코피아를 선정하였으며 평균 PER 21.54배를 산출하였습니다. 평균 PER로 주당 평가가액 19,679원을 산출하였으며 할인율 32.92% ~ 22.76%를 적용하여 희망 공모가 밴드 13,200원 ~ 15,200원이 나왔습니다.
5. 향후 전망 및 평가
일본 기업이 독점하고 있던 파인메탈마스크 개발에 성공하여 고부가가치 시장을 공략하고 있는 만큼 앞으로가 더 기대되는 기업이라고 할 수 있습니다.
또한, 상장일 유통물량이 18.98%이며 대부분 공모주 물량이라 수요예측만 잘 나온다면 유통물량 측면에서는 좋은 공모주라고 보여집니다.
6. 수요예측 결과
기관 경쟁률은 1,556.53:1로 좋은 결과가 나왔습니다.
희망 공모가 밴드 상단을 초과하여 신청한 건수 및 수량이 92% 이상으로 나와 최종 공모가가 희망밴드 상단인 15,200원으로 최종 결정되었습니다.
의무보유확약비율은 11%로 높지는 않아 아쉽지만 유통물량 자체가 높지않고 기존 주주 물량이 4.64% 밖에 되지 않습니다.
예상대로 좋은 결과가 나왔는데 비슷한 결과가 나왔던 퓨런티어가 오늘 일반 청약자 대상 경쟁률이 2,511.01:1(신한투자증권 기준)로 높은 관심을 보여주며 마무리되었습니다.
풍원정밀도 좋은 섹터에 앞으로가 기대되는 기업이라 일반 청약자 대상으로 높은 경쟁률을 보일 것으로 보입니다.
본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.
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