오늘은 11월 1 ~ 2일에 청약 진행하는 비트나인에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
1. 공모정보
이번 상장으로 총 10,353,956주를 상장합니다.
공모로 모집하는 주식수는 2,071,000주이며, 공모주식수의 25%인 517,750주가 일반청약 진행이 됩니다. 구주 매출은 없습니다.
희망 공모 가격은 8,700원~9,700원이며, 최소 증거금은 43,500원~48,500원입니다.
상장일 유통가능 물량은 41.86%(4,334,202주)로 높은 편이고 기존 주주 물량이 22.44%로 많기 때문에 상장일 투자 자금 회수를 위한 엑시트로 차익실현 매물이 나올 수도 있을 것 같습니다.
2. 회사개요
비트나인은 국내 유일의 그래프 데이터베이스 전문 기술기업으로 다양한 그래프 제품 라이선스 공급 및 분석 솔루션을 제공하고 있습니다. 그래프 데이터베이스는 인공지능, 메타버스, 빅데이터, 블록체인 등 4차 산업의 핵심 기술로 활용되기 때문에 글로벌 대기업에서는 이미 적극적으로 활용하고 있는 기술입니다. 그만큼 기술 난이도가 높기 때문에 기술 개발 시간이 오래 걸리며 진입장벽이 높습니다. 비트나인은 2017년 그래프 데이터베이스 제품 출시 이후 금융기관, 핀테크 업체, 엔터테인먼트, IT 회사 등 50여 개 기업에 납품을 하고 있는 국내 최대 그래프 데이터베이스 기업으로 2018년부터는 인텔, 버라이존 글로벌 기업에도 기술력을 인정받아 고객사로 두고 있습니다.
3. 재무정보
기술특례로 상장 진행하고 있으며 20년까지는 적자가 이어지다 올해 반기부터 흑자 전환이 되었습니다.
반기 기준 매출이 전년대비 크게 상승하였고, 전년부터 인건비, 지급수수료, 용역비가 크게 감소하여 영업손실이 큰 폭으로 감소하였으며 이 추세로 갈 경우 안정적으로 흑자를 낼 수 있을 것으로 보입니다.
전년까지 자본잠심 상태였으나 유상증자를 통해 벗어나고 부채 또한 감소한 것으로 확인이 됩니다.
4. 공모가 산정
PER 방식으로 공모가를 산정하였습니다. 비교그룹으로 엑셈, 위세아이텍을 선정하였으며 평균 PER 21.72배를 산출하였습니다. 평균 PER에 23년 추정 순이익을 적용하여 주당 평가가액 14,905원을 산출하였으며 할인율 41.63% ~ 34.92%를 적용하여 희망 공모가 밴드 8,700원 ~ 9,700원이 나왔습니다.
5. 향후 전망 및 평가
상장 후 유통가능 물량이 41.86%로 많고 기존 주주의 엑시트가 우려되는 부분이 있기는 하지만 좋은 섹터에 기술력을 인정받은 기업이며 향후 4차 산업 시장이 커지며 함께 성장할 수 있는 기업으로 판단이 되기 때문에 시장의 관심도는 높을 것 같습니다.. 기술 특례로 상장하는 만큼 현재의 재무상황이 큰 의미는 없을 것으로 보이는데 기관 수요 예측에서 미래 성장성을 어떻게 평가할지가 중요할 것 같습니다.
6. 수요예측 결과
경쟁율은 1,662:1로 평균보다는 높지만 의무확약비율이 낮은 점이 아쉽습니다.
다만, 수요예측 결과 11,000원 이상이 93% 이상이라 최종 공모가격은 11,000원으로 확정되었습니다.
같은날 디어유, 아이티아이즈와 같이 청약에 들어가게 되기 때문에 3개 기업을 같이 분석 후 어느곳에 들어갈지 확인을 해봐야할 것 같습니다. 3개 모두 좋은 기업으로 보이지만 이번에 디어유가 기관평가가 좋게 나왔고 아이티아이즈도 핀테크 업체이기 때문에 매력도가 떨어지지 않나 생각됩니다.
본 게시글은 투자를 권유하는 글이 아니며 개인적인 의견을 바탕으로 작성한 것이니 참고만 해주시기 바랍니다.
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